مدیرعامل شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه ، از عملیاتی شدن سامانه پس از معاملات خبر داد و گفت: آغاز به کار این سامانه از شنبه ، تحول بزرگی در بازار سرمایه ایجاد خواهد کرد.

محمدرضا محسنی به پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا) گفت: تغییر ساختار کد سهامداری و رفع محدودیت آن، امکان گفتگوی مناسب، هیبرید کامل، تجمیع دارایی، داشبوردهای الکترونیک، تحول در تعامل با ثبت احوال و تخصصی سازی از ویژگی های برتر این سامانه است .

وی با بیان اینکه پیش از این نقاط ضعف احتمالی این سامانه برطرف شده است، اظهار داشت: با راه اندازی سامانه جدید پس از معاملات (IRPT) کدهای معاملاتی از 8 به 10 رقم (3 رقم حرف و 7 رقم عدد) افزایش خواهد یافت.

محسنی ادامه داد: همچنین مدل رجیستری هیبرید کامل یکی از مهم ترین ویژگی های سامانه IRPT است که امکان بهره برداری از ظرفیت حداکثری موتور معاملات و ارائه سرویس های ارزش افزوده را به تمام ذینفعان مهیا می کند.

مدیر عامل سمات افزود: با راه اندازی رسمی سامانه جدید، سهام نزد کارگزار فریز می شود و کارگزار دیگری نمی تواند آن را به فروش برساند.

محسنی ادامه داد: سیستم معاملات هیبریدی در دنیا معمول است و این سیستم برای نگهداری دارایی‌های مالی پس از معاملات استفاده می‌شود. به عبارت دیگر، به دلیل آنکه سرمایه‌گذاران مجبور می‌شوند سهام خود را حتما از طریق کارگزاری‌هایی که به خریداری سهم پرداخته‌اند، به فروش برسانند، این امر باعث می‌شود که کارگزاری‌ها مدیریت ریسک انجام دهند. 

وی اظهار داشت: در مدل جدید، هر فردی به هر میزان سهم و از هر کارگزاری که می‌خواهد خریداری می‌کند اما این میزان سهام را صرفا از طریق کارگزاری هایی که سهام را خریداری کرده است، می‌تواند به فروش برساند؛ به این ترتیب دیگر سهامدار یک کارگزار ناظر ندارد و ممکن است یک سهامدار چندین کارگزار ناظر داشته باشد.

سامانه جدید پس از معاملات شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه پس از تجربه‏ سامانه‏ تسویه و پایاپای نت کلیر که از سال 1390 به صورت پیوسته مورد استفاده‏ کارگزاران قرار گرفته است، پیش از این به صورت آزمایشی مورد استفاده قرار گرفته بود .

گفتنی است: به تازگی دوره آموزشی سامانه جدید پس از معاملات نیز با حضور حسین فهیمی رییس هیات مدیره شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه (سمات) و معامله گران شرکت های کارگزاری برگزار شد.

دکتر شاپور محمدی رییس سازمان بورس و اوراق بهادار به عنوان میزبان همایش "استانداردهای بین المللی گزارش گری مالی و نقش آن در ارتقای شفافیت بازارهای مالی" به ایراد سخن پرداخت.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، رییس سازمان بورس ضمن قدردانی از وزیر اقتصاد و دارایی و مدیران اقتصادی حاضر در این همایش گفت: اجرای IFRS کار بزرگی بود که به سادگی امکان پذیر نمی شد، بطوریکه هم اکنون برخی از کشورها همچنان نتوانستند آنرا اجرایی کنند. این موضوع به خاطر برخی مشکلات است و موسسه دی‌لوید اعلام کرده از 153 کشور 23 کشور آن را اجرا نکردند.

سخنگوی سازمان بورس با بیان اینکه هر چند از اجرای IFRS همه اقتصاد کشور منتفع می شود و عملکرد بانک ها، بیمه ها و نهادهای مالی نیز بهتر خواهد شد اما ذینفع اصلی آن بازار سرمایه است و ادامه داد: از سال 92 با همکاری بورس و سازمان حسابرسی به شرکت ها اعلام شد، به صورت اختیاری گزارش های مالی خود را با استاندارد IFRS منتشر کنند و اکنون براساس قوانین اصل 44 و ابلاغیه سازمان، 67 شرکت بورسی ملزم به اجرای IFRS برای صورت مالی سال 95 شدند.

سخنگوی سازمان بورس با اشاره به بنیاد IFRS گفت: در بنیاد IFRS نهادهای مختلفی حضور دارند که از جمله آنها کمیسیون اروپا، کمیسیون بورس آمریکا و برزیل است و حضور در این بنیاد می تواند در توسعه بازار سرمایه کشور نقش مثبت ایفا کند و امیدواریم سازمان حسابرسی کشور بتواند در بنیاد IFRS مشارکت بیشتر داشته باشد.

دکتر محمدی با بیان اینکه علاوه بر شفافیت، تعیین کارمزدهای عملیات منصفانه و ثبت سفارش عادلانه قیمت گذاری منصفانه اصل مهم بازار سرمایه است، گفت: ارزیابی منصفانه مهمترین اصل برای سهامداران و سرمایه گذاران است و همانگونه که وظیفه سازمان بورس حمایت از آنها است توجه به ارزش گذاری منصفانه یک ضرورت محسوب می شود و این مهم از طریق اجرای دقیق IFRS محقق خواهد شد.

سخنگوی سازمان بورس ادامه داد: IFRS زبان مشترک سرمایه گذار خارجی و بنگاه های اقتصاد داخلی است.

این مدیر ارشد بازار سرمایه در ادامه افزود: ایران به عنوان یک اقتصاد مهم به همکاری با شرکت های بین المللی نیاز دارد و IFRS به این مقوله نیز کمک خواهد کرد.

دکتر محمدی ادامه داد: دسترسی به تکنولوژی های روز دنیا نیز مانند XBRL استانداردهای بین المللی نیار دارد که IFRS یکی از آنهاست.

به گفته رییس سازمان بورس همکاری مشارکت با شرکتهای چند ملیتی نیز مستلزم انتشار صورت های مالی با استاندارد IFRS است.

دکتر محمدی افزایش شفافیت تقویت پاسخگویی را یکی از اثرات اجرای IFRS دانست و گفت: کارهای کلان در کشور ساده نیست اما امکان پذیر است و عملیاتی شدن انتشار صورت های مالی با زبان مشترک بین المللی یکی از این اقدامات کلان مهم است که امروز اجرایی شده است.

وی افزود: مسائل اقتصادی چند وجهی در هم تنیده و پیچیده است و نمی توان به راحتی آنها را حل کرد. ولی باید جهت درست را انتخاب کرد و IFRS یک جهت صحیح است.

رییس سازمان بورس تاکید کرد: اگر شرکت ها در مواردی با موانعی برای اجرای IFRS روبرو باشند سازمان بورس قطعا به آنها کمک خواهد کرد. اما همه باید اطلاعات خود را از طریق استاندارد IFRS افشا کنند و این گزارش ها باید ارایه شود.

میزبان همایش استانداردهای بین المللی گزارش گیری مالی و نقش آن در ارتقای شفافیت بازارهای مالی در پایان عنوان کرد: حسابرسان در بورس رتبه بندی و نظارت می شوند و باید از آنها قدردانی و تشکر کرد. حدود 2000 صورت مالی از طریق این موسسات حسابرسی می شوند که این عمل بسیار سختی است و ما از حسابرسان انتظار داریم با همه توان برای بهبود بخشیدن به اجرای IFRS کمک کنند.

دکتر  محمدی از ادغام داوطلبانه حسابرسان استقبال کرد و افزود: اجرای قانون اگر مانع ساخت 1000 صورت مالی شود تبعات دارد به همین خاطر از شرکت‌های بزرگ شروع کردیم. همچنین بستن حسابهای بانکی شرکت‌ها نیاز به اجازه دادستان دارد و البته تعاملات خوبی با بانک مرکزی خواهیم داشت.

مدیرعامل شرکت تامین سرمایه امید، با بیان اینکه بخش عمده ای از تامین مالی شرکت ها از طریق بانک ها صورت می گیرد، گفت: برای افزایش تامین مالی در بازار سرمایه باید به سمتی حرکت کرد که بین دو بازار پول و سرمایه ارتباط نزدیکی ایجاد شود.

 حبیب رضا حدادی در گفتگو با پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، اظهار داشت: بازار سرمایه مهمترین محل تامین مالی بلند مدت شرکت ها در اقتصاد شناخته می شود و بیشترین سهم تامین مالی متعلق به این بازار است و بانک به عنوان بازار پول برای تامین مالی کوتاه مدت و مبلغ کمتر مورد استفاده قرار می گیرد.

این مقام مسوول در خصوص راهکارهای افزایش سهم بازار سرمایه در تامین مالی شرکت ها گفت: برای رسیدن به افزایش تامین مالی شرکت ها از مسیر بازار سرمایه، باید زیرساخت های مناسب این موضوع فراهم شود که نیازمند زمان بیشتری است.

وی کاهش نرخ سود بانکی و برنامه ریزی برای تک رقمی شدن این نرخ را یکی از گام های موثر در جهت افزایش سهم بازار سرمایه در تامین مالی شرکت ها خواند و عنوان کرد: باید کنترل این نرخ به سرعت اتفاق بیفتد چراکه تا زمانی که بانک ها بدون ریسک سود ثابت بالایی را به سرمایه گذاران پرداخت می کنند، سرمایه به سختی وارد بازار سهام می شود و تا زمانی که سرمایه در بازار سهام تزریق نشود فرآیند تامین مالی به درستی از طریق بازار سرمایه انجام نخواهد شد.

مدیرعامل شرکت تامین سرمایه امید با اشاره به اینکه ابزارهای متنوعی برای تامین مالی در بازار سرمایه منتشر شده اند، تصریح کرد: طراحی اوراقی به نام سلف موازی استاندارد، اتفاقی بود که در چند سال اخیر رخ داد و مختص تامین مالی از طریق بورس کالا و انرژی و شرکت های پتروشیمی و فولادی است.

وی در خصوص اوراق سلف موازی ادامه داد: این اوراق جزء بهترین اوراق های تامین مالی کوتاه مدت یکساله بوده و این نوع ابزار برای شرکت های تولیدی که کالا ارائه می دهند و کالایشان هم در بورس کالا پذیرفته شده است، بسیار مفید است.

حدادی افزود: اوراق های مشابه دیگری نیز در دست اقدام و بررسی است که پس از بررسی های لازم سازمان و رفتن به کمیته های فقهی و گرفتن ابلاغیه ها در راستای تامین مالی سایر صنایع بکار برده خواهد شد و کمک خیلی شایانی به تامین مالی شرکت ها خواهد کرد.

وی با اشاره به اینکه یکی از راه های تامین مالی، جذب سرمایه گذار خارجی است، گفت: برای دست یافتن به تامین مالی از طریق سرمایه گذاران خارجی، باید بسترسازی ورود سرمایه گذاران خارجی را تسریع کنیم و یکی از اقدامات موثری که در این خصوص می توان انجام داد، ایجاد صندوق های ارزی است. با صندوق های ارزی تعامل با سرمایه گذاران خارجی تسهیل می شود.

این مقام مسوول در خصوص صندوق های ارزی تصریح کرد: موضوع راه اندازی صندوق های ارزی در سازمان بورس و اوراق بهادار در دست مطالعه است و در این زمینه مجوزهای لازم باید اخذ شود.

رئیس سازمان بورس در واکنش به خبر انتشار ٨٥٠٠ میلیارد تومان اوراق خزانه جدید عنوان کرد این اوراق، خارج از بورس و برای تسویه بدهی پیمانکاران منتشر می شود.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، دکتر شاپور محمدی رئیس سازمان بورس و اوراق بهادار با اشاره به اظهارات رئیس سازمان برنامه و بودجه درباره انتشار٨٥٠٠ میلیارد تومان اوراق خزانه گفت: این اوراق در بازار سرمایه پذیرش نخواهد شد.

دکتر محمدی با بیان اینکه اوراق خزانه جدید، خارج از بورس و برای تسویه بدهی پیمانکاران منتشر می شود، گفت: من پیش از این نیز عنوان کردم، اولویت ما بازار سهام و تامین مالی بخش خصوصی است. نمی توان به مقوله شرکت ها و بازار سهام بی توجه بود و باید بازار بدهی کنترل شود.

سخنگوی سازمان بورس با تاکید به ارجحیت بازار سهام به بازار بدهی، افزود: بازار بدهی اهرمی برای رشد و توسعه کشور است و دولت برای پرداخت بدهی های خود و انجام پروژه هایش برای استفاده از اوراق بدهی هیچ منع قانونی ندارد و می تواند از این ابزار مانند بخش خصوصی استفاده کند اما در اولویت های  بعدی قرار دارد و این وظیفه ما است که ظرفیت بازار سهام را اعلام و برای تامین مالی دولت همه جوانب را در نظر بگیریم.

مدیر ارشد بازار سرمایه افزود: باید حد بهینه در انتشار این اوراق رعایت شود و سیاستگذاران با توجه به ظرفیت های بازار سرمایه می توانند به قانون گذار پیشنهاد دهند تا مسیری که به صلاح کشور است اجرایی شود.

به گفته رییس سازمان بورس به نظر می‌رسد با توجه به ظرفیت‌های سودآوری شرکت‌ها در بلند مدت، بازار سهام از جذابیت خوبی برای سرمایه‌گذاری برخوردار است و باید به بازار اوراق بدهی به عنوان مکمل سرمایه‌گذاری نگاه کرد.

دکتر محمدی در پایان مجددا تاکید کرد: بازار سهام اولویت اصلی سازمان بورس است.

یاد آور می شود سخنگوی سازمان بورس پیش از این در دیدار با  نمایندگان خانه ملت، خواسته بود به دغدغه های سهامداران و فعالین بورس از جمله عرضه اوراق بدهی متناسب با ظرفیت های بازار سرمایه نگاه ویژه شود.

در سلسله نشست‌های انجمن مالی اسلامی، راهکارهای انتشار اوراق صکوک ایرانی در بازارهای بین‌المللی را مورد بررسی قرار دادند.

به گزارش پایگاه اطلاع‌رسانی‌ بازار سرمایه، در این جلسه، آبرادات کمال‌پور، نماینده شرکت آشورست لندن(ASHURST) که در حال همکاری با تأمین سرمایه آرمان برای انتشار اوراق صکوک بین‌المللی است از طریق کنفرانس تلفنی، انواع اوراق صکوک در بازارهای بین‌المللی را تشریح کرد.

 به گفته وی، بازار صکوک تا قبل از سال ۲۰۰۰ میلادی بیشتر در مالزی رواج داشت اما از آن سال به بعد وارد سایر بازارهای بین‌المللی شد.

کمال‌پور در خصوص صکوک اجاره گفت: تنها مشکل این اوراق این است که ناشر باید دارایی داشته باشد و هواپیما و کشتی بهترین دارایی‌ها برای این اوراق هستند.

این کارشناس بین‌المللی به صکوک مرابحه اشاره کرد و گفت: مالزی بزرگ‌ترین بازار صکوک مرابحه است؛ این اوراق مزایای بیشتری نسبت به اجاره دارد که مهمترین آن این موضوع است که ناشر نیاز به دارایی ندارد. این اوراق در مالزی بسیار پرطرفدار است اما یک سری از کشورها مرابحه را مطابق با شرع اسلام نمی‌دانند و معتقدند وقتی سرمایه‌گذاری از طریق این اوراق انجام شود، نهاد واسط، دارایی ندارد تا در بازار ثانویه خرید و فروش شود و این اوراق شامل ربا می‌شود.

در این رابطه محمودرضا خواجه نصیری،  مدیر عامل تأمین سرمایه آرمان نیز اینگونه توضیح داد: از آن جایی که مرابحه در کشوهای خلیج فارس و اعراب پذیرفته نیست، مالزی مدل‌هایی را از این اوراق انجام می‌دهد که ساده است و شرکت واسط در بازارهای مالی مثل بورس لندن اقدام به خرید و فروش می‌کند.

 وی با اشاره به اینکه این اوراق در بازار مالی ایران منطبق با شرع تهیه و تدوین شده است، تصریح کرد: اما راهکار ما این بود که اوراق را به سمتی بردیم که تأمین مالی کننده اصلی وارد معاملات شود و کالا هم به مصرف کننده واقعی برسد و این موضوع مورد تایید کمیته فقهی سازمان بورس نیز قرار گرفت.

در ادامه کمال‌پور به تشریح اوراق دیگری با نام اوراق ترکیبی وکالت و مرابحه پرداخت و گفت: زمانی که ناشری ماشین آلات یا دارایی مشهود داشته باشد و بتواند آن را استفاده کند برای بخش اصلی بدهی از مرابحه و برای باقی آن از قرارداد وکالت استفاده می‌کند.

به گفته وی، صکوک مشارکت از سال ۲۰۰۸ کمتر مورد قبول بازارها به خصوص بازارهای حوزه خلیج فارس قرار گرفت اما این ابزار نیز برای انتشار اوراق مشارکت قابلیت دارد.

این نماینده شرکت آشورست لندن در ادامه به نوعی از قرارداد وکالت یا مضاربه اشاره کرد و گفت: در این قرارداد وام قرض‌الحسنه به نهاد واسط پرداخت می‌شود که اوراق را منتشر کند که وام قرض‌الحسنه پرداخت نمی‌شود اما دارایی در زمان بازخرید هم وجه قرض‌الحسنه هم سود اوراق را پرداخت می‌کند.

کمال پور به صکوک "مستر" اشاره کرد و گفت: استفاده از این صکوک هنوز در بازارها روال نشده است. در این صکوک بانک نهاد واسط دارد و نیازی نیست برای هر اوراق SPV جدا تشکیل شود و بر اساس نیازهای مختلف برای تامین مالی و قراردادهای مختلف نهاد واسط وجود داشته باشد بلکه یک بانک خارجی این کار را انجام می دهد. صکوک مستر مدل کاملا جدیدی است.

پذیره نویسی صکوک اجاره و مرابحه دو وزارتخانه اقتصاد و تعاون، کار و رفاه اجتماعی به ترتیب با حجم دو و یک هزار میلیارد تومان با نرخ سود ۲۰ درصدی و با سررسید 4 ساله در بازار ابزارهای نوین مالی فرابورس اتمام یافت.

دکتر کسرایی، مدیر عامل شرکت مدیریت دارایی مرکزی بازار سرمایه اظهار داشت: تمامی 30 میلیون ورقه هر یک به ارزش اسمی 100 هزار تومان توسط سرمایه گذاران خریداری شد.

وی گفت: هدف از انتشار دو هزارمیلیارد تومان صکوک اجاره از سوی وزارت اقتصاد، خرید عرصه ملک مجتمع فرهنگی اردویی شهید باهنر(منظریه) و اجاره آن به دولت برای تامین منابع مالی بازپرداخت بدهی وزارت آموزش و پرورش است.

متعهد پذیره نویسی و بازارگردان این صکوک 20 میلیون ورقه ایی ، کنسرسیومی متشکل از شرکت های تأمین سرمایه آرمان (پیشگام کنسرسیوم)، لوتوس پارسیان، بانک ملت، نوین، سپهر، امید و کاردان هستند، عامل فروش کارگزاری بانک ملی و ناشر هم نهاد واسط شهريور سوم (شرکت مدیریت دارایی مرکزی بازار سرمایه) است.

وی افزود: همچنین صکوک مرابحه هزار میلیارد تومانی تعاون، کار و رفاه اجتماعی برای خرید نقدی دارو توسط نهاد واسط تیر سوم (شرکت مدیریت دارایی مرکزی بازار سرمایه) و فروش اقساطی آن جهت تأمین وجوه جهت تسویه بدهی های بیمه سلامت منتشر می شود و شرکت تامین سرمایه های ملت، لوتوس پارسیان، نوین، امید و کاردان ، متعهد آن هستند و کارگزاری بانک ملت هم عامل فروش.

در این دو صکوک ، سازمان برنامه و بودجه ، متعهد تأمین و تخصیص اعتبار و خزانه داری کل کشور هم متعهد تسویه و پرداخت اصل و سود اوراق معرفی شده اند.

جهت دانلود اطلاعات جامع صکوک منتشره اینجا را کلیک نمایید. 

مدیریت تحقیق و توسعه‌ بورس اوراق بهادار تهران گزارش «آسیب‌شناسی بازارگردانی در بازار سرمایه‌ی ایران با بررسی تطبیقی روش‌های بازارگردانی در بورس‌های دنیا» را منتشر کرد.

آسیب‌شناسی بازارگردانی در بازار سرمایه‌ی ایران که در سه فصل تدوین شده، ابتدا سازوکارهای بازارگردانی در بخش سهام بورس‌های وین، نیویورک و فرانکفورت و همچنین سازوکار بازارگردانی در بورس مشتقات یورکس را مورد بررسی قرار داده است. در این فصل انواع سازوکارهای بازارگردانی، تعهدات و پارامترهای آن‌ها، رویه‌های انتخاب بازارگردان، نحوه‌ی پرداخت مشوق‌های اقتصادی، اقدامات تنبیهی و سایر موضوعات مرتبط با فعالیت بازارگردانی ارایه شده است.

برای دریافت اصل گزارش اینجا را کلیک کنید.

این گزارش در سه فصل، به بررسی سازوکارهای بازارگردانی در بورسهاا ی منتخاب کشاورها ی توساعه یافتاه، بررسای آماری عملکرد بازارگردانهای فعال در واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله و عمکلرد صندوقهای اختصاصی بازارگردانی و در نهایت آسیبشناسای صانعت باازارگردانی در باازار اوراق بهاادار ا یا ران ما یپاردازد . در فصال اول اناواع سازوکارهای بازارگردانی اوراق بهادار و ویژگیهای هر یک با بهرهگیری از مطالعات و پژوهشهای انجاام شاده، ارایا ه شاد ه است. عالوهبراین، سازوکارهای بازارگردانی، الزامات و تعهدات بازارگردانان، مشوقهای ارایا هشاده باه بازارگرداناان و ساا یر موهوعات بااهمیت در بورسهای توسعهیافته منتخب شامل بورس ویا ن، باورس ن یویا ورک، باورس فرانکفاورت و باورس مشتقات یورکس مورد مطالعه و بررسی قرار گرفته است. در فصل دوم گزارش نیز وهعیت فعالیت باازارگردان ی در باورس اوراق بهادار تهران در سهام، واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری قابلمعامله در بورس و اوراق با درآمد ثابات و همچنا ین الزامات و عملکرد بازارگردانان فعال مورد مطالعه قرار گرفتاه اسات. در فصال پایاانی نیاز آسایب هاا و مشاکالت فعالیات بازارگردانی در بازار سرمایه ایران که نتیجه بررسیهای آماری، دریافت نظرات خبرگان بازار و نتایج جلسات هماندیشی باا نهادهای مالی فعال در صنعت بازارگردانی است، ارایه شده است.

تاریخ تهیه: دی ماه 1395

برای دریافت اصل گزارش اینجا را کلیک کنید.