چکیده

در حال حاضر بسياری از شركت‌های ايرانی به علت وضعيت اقتصادی كشور با مشكل تامين مالی رو به رو هستند. از جمله مهمترين روش‌های تامين مالی در كشورهاي اسلامي استفاده از ابزارهای جديد مالی (صكوك) است. جهت انتشار اين نوع از اوراق بهادار بايد بعدهای حسابداری و مالياتی نيز مورد بررسی قرار گيرد.

مقاله حاضر با هدف بررسی بعدهای حسابداری و مالياتی اوراق اجاره با تأكيد بر استانداردهای حسابداری و قانون ماليات‌های مستقيم ايران نگاشته شده است. از اينرو ضمن بررسي مختصر اوراق اجاره، اركان و انواع آن، در دو بخش به برر سي ملاحظه‌های حسابداری و مالياتی اين اوراق از ديد سرمايه‌گذاران، واسط، باني و امين پرداخته شده است. در پايان نيز ماليات سه نوع اوراق اجاره در قالب جدولهايی ارائه شده و سرانجام نيز پيشنهادهايی جهت انتشار استاندارد حسابداری جديد برای اوراق اجاره و اصلاح قانون مالياتهای مستقيم ارائه شده است.

واژگان كليدی: اوراق اجاره، حسابداری اوراق اجاره، ماليات اوراق اجاره

مدیرعامل شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه (سمات) از آغاز رایزنی های این شرکت برای همکاری با نهادهای مالی بزرگ اروپا خبر داد.

به گزارش پایگاه اطلاع‌رسانی بازار سرمایه (سنا) و به نقل از سمات، محمدرضا محسنی درباره دیدار خود با دبیر کل فدراسیون بورس های اروپایی و آسیایی (FEAS) گفت: چندین نهاد مالی بزرگ اروپایی از کشورهای انگلیس، آلمان، هلند و اتریش تمایل خود را برای آغاز همکاری ها با بازار سرمایه ایران اعلام کرده اند.

وی اظهار داشت: مصطفی بالتچی دبیر کل FEAS در این جلسه اعلام کرد، بسیاری از نهادهای مالی اروپا بعد از اجرای برجام (برنامه جامع اقدام مشترک) مطالعات و تحقیقات فراوانی را در خصوص مزیت ها و ظرفیت‌های اقتصاد ایران انجام داده اند.

مدیرعامل سمات گفت: FEAS تمایل خود را برای ارائه گزارش و مشاوره های مختلف به گروه های مالی اروپا در خصوص بازار سرمایه ایران اعلام کرده است تا آنها بتوانند از طریق این فدراسیون به بازار سرمایه کشورمان متصل شوند.

محسنی به شانزدهمین تفاهم نامه بین المللی سمات با شرکت سپرده گذاری بورس آتن (ATHEXCSD) اشاره کرد و افزود: یونانی ها نیز علاقه مند به گسترش همکاری ها در زمینه های مختلف هستند و قرار است با تشکیل جلسات کارشناسی، تعاملات بازارهای سرمایه دو کشور افزایش یابد.

عضویت در پنج نهاد مهم بین المللی FEAS (فدراسیون بورس های اروپایی و آسیا)، ACG (نهادهای ثبت، سپرده‌ گذاری و تسویه و پایاپای آسیا ـ اقیانوسیه) و OIC (بورس‌های کشورهای عضو سازمان کنفرانس اسلامی)، انجمن استانداردسازی صندوق های سرمایه گذاری آسیا (AFSF) و اتحادیه الکترونیکی بین بورسی (IEU) و انعقاد تفاهم نامه با شرکت های تاکاس بانک ترکیه (Takas Bank)، آژانس ثبت مرکزی ترکیه (CRA)، شرکت تسویه پاکستان (CDCPL)، شرکت تسویه بورس اندونزی (KPEI)، شرکت ثبت اوراق بهادار بورس اندونزی (KSEI)، شرکت سپرده گذاری مرکزی کره جنوبی (KSD)، شرکت سپرده گذاری مرکزی عمان (MCD)، شرکت سپرده گذاری ملی پاکستان (NCCPL)، شرکت سپرده گذاری چین، شرکت سپرده گذاری هند (NSDL) و شرکت سپرده گذاری بورس آتن مهم ترین تفاهم نامه های بین المللی شرکت سپرده گذاری مرکزی هستند.

• مباني فقهي بازار سرمايه اسلامی
• مدل عملياتی اوراق اجاره (صكوك اجاره)
• مدل عملياتی قراردادهای آتی و اختيار اسلامی
• ابزارهای مالی اسلامی و بحران مالی

چکیده:

با الغای بهره در اقتصاد اسلامی، استفاده از ابزارهایی مانند اوراق قرضه کاربرد ندارد. بنابراین کشورهای مسلمان باید به دنبال طراحی ابزارهای جدیدی مبتنی بر اصول اسلامی جهت تامین مالی یا پوشش ریسک باشند.

اوراق بهادار اجاره (صکوک اجاره) یکی از متداولترین ابزارهای مالی اسلامی است که در کشورهای اسلامی مورد استفاده قرار می‌گیرد. در طراحی هر ابزار مالی اسلامی باید به بُعدهای طراحی مالی، فقهی، حقوقی، مدیریت ریسک، حسابداری و مالیاتی توجه کرد.

امروزه ریسک و نوسان در کانون توجه تمام سیاستگذاران، سرمایه‌گذاران و حتی مسئولان کشورها قرار گرفته است. به علت اهمیت و اثرگذاری بالای ریسک، باید ریسک‌ها را شناسایی، محاسبه و مدیریت کرد. مقاله در صدد است ریسک‌های مربوط به اوراق اجاره را از دید سرمایه‌گذاران مورد بررسی قرار داده و راه‌های پوشش آن را بیان کند.

واژگان کلیدی: اوراق بهادار اجاره (صکوک اجاره)، ریسک، پوشش ریسک.

چکیده: نظام مالی اسلامی به عنوان یک نظام نوپا در ادبیات مالی جهان بروز پیدا کرده و در سیر تطوری خود توانسه ابعاد متمایز خود را شناسایی نماید. در این میان حوزه مسکن و مستغلات و به تبع آن روشهای تامین مالی اسلامی مسکن به عنوان یکی از موضوعات مورد توجه متخصصین مالی اسلامی می‌باشد. این مقاله برخی از روشهای اسلامی از جمله مرابحه در قالب فروش اقساطی، اجاره به شرط تملیک(اقتنا) و مشارکت تناقصی را به تفکیک تشریح نموده است بعد از تعریف عقود مذکور،بر مبنای مستندات فقهی،امکان استفاده از آنها در جهت تامین مالی مسکن ارائه شده و مقاله نتیجه می گیرد که امکان استفاده از این روشها در بازارهای اولیه و ثانویه رهن اسلامی وجود دارد..

واژه های کلیدی: بازار رهن اسلامی، مرابحه، اجاره به شرط تملیک، مشارکت تناقصی، فروش اقساطی.

حاصل تلاش کمیته فقهی سازمان بورس افزایش ارزش بازار صکوک در سال گذشته از 7200 میلیارد تومان به 520 هزار میلیارد تومان در سال جاری است.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، دکتر محمد فطانت- رییس سازمان بورس و اوراق بهادار در نشست فقهی سرمایه گذاری از منظر اسلام در حاشیه نهمین نمایشگاه بورس ،بانک و بیمه با اشاره به اینکه در سال گذشته حاصل تلاش کمیته فقهی در صحنه عمل افزایش ارزش بازار صکوک اسلامی از 7200 میلیارد تومان به 520 هزار میلیارد تومان ظرف یک سال بود،افزود:این در حالی بود که اقبال عمومی به این اوراق به حدی است که تقاضای بالایی برای این اوراق در بازار وجود دارد.

سخنگوی سازمان بورس با اشاره به اینکه اقبال به این اوراق مختص سرمایه گذاران داخلی نیست، افزود:در سایر بازارهای دنیا سرمایه گذارن علاقمند هستند که صکوک اسلامی را به سبد خود اضافه کنند.

وی ادامه داد: در حال حاضر کارگزاران اعلام کرده اند که بخشی از این اوراق توسط سرمایه گذاران خارجی خریداری شده است.

دکتر فطانت با اشاره به تلاش بازارهای بین المللی برای معامله اوراق صکوک اسلامی کشور ما افزود: در حال حاضر در تلاش هستیم تا این اوراق در سایر کشورها عرضه شود و سازمان بورس در تلاش است تا با رفع موانع قانونی انتشار صکوک در بازارهای بین المللی توسعه یابد.

رییس سازمان بورس ادامه داد: در گذشته مهترین دغدغه من این موضوع بود که مباحث اقتصاد اسلامی تبدیل به یک محصول مالی قابل عرضه در دنیا شود.

به گفته وی شاید کافی نباشد که فقط تحقیق در حوزه شریعت انجام شود بلکه باید ابزارهای مالی مبتنی بر شریعت برای عرضه در بازارهای مالی نیز طراحی گردد.

وی به مزیت های اوراق مالی اسلامی اشاره کرد و گفت: آنچه امروز در بازار منتشر شده ست مبتنی بر معاملاتی شفاف است. همچنین شفافیت بر اساس گزارش های سه ماهه که سرمایه ها چگونه صرف شده است و وجود ارکان مختلف که نقش ضامن را بر عهده دارند بر ماهیت و عمق این اوراق افزوده است و به سرمایه گذار این اطمینان را می دهد که صاحب محصولی هستند که از مزیت هایی در خصوص پوشش ریسک برخوردار است و حاصل آن اقبال داخلی و خارجی به این محصول است.

دکتر فطانت با اشاره به اینکه هدف ما در بازار سرمایه این است که این کمیته را جهانی و محصولات را در بازارهای بین المللی عرضه کنیم.

سخنگوی سازمان بورس در ادامه تصریح کرد: اقتدار کشورها به این است که چگونه می توانند تجهیز منابع کرده و پول های خرد را در بخش های واقعی اقتصاد سرمایه گذاری کنند.

وی با اشاره به چشم انداز بودجه 95 و برنامه ششم توسعه گفت: دربودجه و برنامه توسعه تبصره ها ، ماده ها و عناوینی گذاشته شده است که چشم انداز بازار صکوک ظرف دو ، سه سال آینده بسیار بیشتر از امروز خواهد بود.

در پایان این مراسم لوح های تقدیری توسط رییس سازمان بورس به اعضای کمیته فقهی هدیه شد.

شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادار و تسویه وجوه (سمات) با برگزاری مراسم ها و دوره های آموزشی مختلف، مشارکت فعالی را در نهمین نمایشگاه بین المللی بورس، بانک و بیمه خواهد داشت.

به گزارش روابط عمومی سمات، شرکت سپرده گذاری مرکزی درحاشیه برگزاری این نمایشگاه، شانزدهمین تفاهم نامه بین المللی خود را با شرکت سپرده گذاری بورس آتن یونان (ATHEXCSD) منعقد خواهد کرد.

همچنین سامانه درگاه الکترونیکی سهامداران (دارا)، در راستای افزایش ارائه خدمات به ذینفعالان بازار سرمایه در حاشیه این نمایشگاه بین المللی رونمایی می شود.

برگزاری دوره های آموزشی، انعکاس جدیدترین دستاوردهای سمات در حوزه های مختلف و ارائه تمامی خدمات شرکت سپرده گذاری (اصلاح مشخصات حضوری، مفقودی و مفقودی اصلاحی، امور قهری شامل انتقال سهام متوفی به وارث و درخواست صدور شناسه کاربری اینترنتی) برای سهامداران از دیگر برنامه های شرکت سپرده گذاری مرکزی در این نمایشگاه بین المللی خواهد بود.

عضویت در پنج نهاد مهم بین المللی FEAS (فدراسیون بورس های اروپایی و آسیا)، ACG (نهادهای ثبت، سپرده‌ گذاری و تسویه و پایاپای آسیا ـ اقیانوسیه ) و OIC (بورس‌های کشورهای عضو سازمان کنفرانس اسلامی)، انجمن استانداردسازی صندوق های سرمایه گذاری آسیا (AFSF) و اتحادیه الکترونیکی بین بورسی (IEU) و انعقاد تفاهم نامه با شرکت های تاکاس بانک ترکیه (Takas Bank)، آژانس ثبت مرکزی ترکیه (CRA)، شرکت تسویه پاکستان (CDCPL)، شرکت تسویه بورس اندونزی (KPEI)، شرکت ثبت اوراق بهادار بورس اندونزی (KSEI)، شرکت سپرده گذاری مرکزی کره جنوبی (KSD)، شرکت سپرده گذاری مرکزی عمان (MCD)، شرکت سپرده گذاری ملی پاکستان (NCCPL)، شرکت سپرده گذاری چین و شرکت سپرده گذاری هند (NSDL) مهم ترین تفاهم نامه های بین المللی شرکت سپرده گذاری مرکزی است.

نهمین نمایشگاه بین المللی بورس، بانک و بیمه از روز یکشنبه با حضور بیش از 200 شرکت در محل دائمی نمایشگاه های بین المللی تهران آغاز می شود.

در حاشیه برگزاری بزرگترین گردهمایی فعالان بازار سرمایه ایران، سه همایش تخصصی با موضوع بورس، بانک و بیمه برگزار خواهد شد.

شرکت سپرده گذاری مرکزی اوراق بهادر در سالن 35 نمایشگاه درکنار سایر ارکان بازار سرمایه حضور دارد.

روز گذشته رئیس‌جمهوری از اجرایی‌شدن طرح تحول نظام بانکی خبر داد و این طرح را مهم‌ترین بسته مالی و پولی برای رونق اقتصادی سال 95 عنوان کرد. این طرح با دو رویکرد «اصلاحات بنیادین» و «اقدامات عاجل» طراحی شده که مهم‌ترین هدف آن افزایش سلامت و ثبات بخشی به بازار پول است.

«افزایش سرمایه بانک‌های دولتی از طریق تسعیر نرخ ارز»، «ساماندهی بدهی دولت از طریق انتشار صکوک و توسعه بازار بدهی» و «تقویت نقش نظارتی از طریق رتبه‌بندی بانک‌ها» به‌عنوان سه طرح پیش‌رو برای بازار پول در نظر گرفته شده است.

هدف اصلی اصلاح نظام بانکی

به گزارش پایگاه اطلاع‌رسانی رئیس‌جمهوری حسن روحانی روز یکشنبه در جلسه ستاد اقتصادی دولت با هدف پاسخگویی به نیازهای اقتصاد ملی و ایجاد ثبات در آن به‌عنوان یکی از سرفصل‌های مهم سیاست‌های اقتصاد مقاومتی، از اجرای طرح تحول نظام بانکی به‌عنوان مهم‌ترین بسته مالی و پولی برای رونق اقتصادی کشور در سال ۹۵ خبر داد. او هدف اصلی طرح اصلاح نظام بانکی را «تقویت بانک‌ها برای ارائه تسهیلات به بنگاه‌های تولیدی» عنوان کرد. همچنین به گفته او، پرداخت بدهی دولت به پیمانکاران از طریق صکوک، رونق اقتصادی را تضمین می‌کند.

شفافیت بدهی‌های دولت به بانک‌ها

روحانی در ادامه به شفاف نبودن میزان بدهی‌های دولت به بانک‌ها و پیمانکاران اشاره کرد و گفت: شفاف شدن میزان بدهی‌های دولت و نحوه بازپرداخت این بدهی‌ها، ضروری بود. دولت در همین ارتباط به‌دنبال انتشار اوراق مالی اسلامی است که این اوراق یکی از پایه‌های نشان‌دهنده شرایط اقتصادی دولت و جامعه است. او در این راستا «بانک مرکزی»، «سازمان مدیریت و برنامه‌ریزی» و «وزارت اقتصاد» را سه دستگاه خاص مسوول در ارتباط با این اوراق مالی اسلامی معرفی کرد و گفت: با انتشار این اوراق، یک گام مهم در دولت برداشته می‌شود. به گفته او این اوراق جزو معتبرترین اوراق کشور خواهد بود و سازمان مدیریت و برنامه‌ریزی باید به‌گونه‌ای عمل کند که سود این اوراق به موقع پرداخت شود و به‌عنوان معتبرترین اوراق در بازار مالی حضور یابد.

مزایای تصویب طرح اصلاح نظام بانکی

رئیس‌جمهوری با اشاره به لایحه‌ای که اخیرا در ارتباط با نظام بانکی به مجلس ارائه شده است، گفت: با تصویب این لایحه و اجرای طرح اصلاح نظام بانکی، بانک‌ها قدرتمند شده، دولت به بدهکار خوش‌حساب تبدیل می‌شود و اوراق صکوک در مسیر رشد و رونق اقتصادی قرار خواهند گرفت.

يكي از معضلات اصلي در پيشرفت و توسعه فناوري، مشكلات موجود در تامين مالي آنان ميباشد در صورت اصلاح و تقويت الگوهاي تامين مالي، بستر فعاليت هاي لازم مهيا گشته و زمينه هاي رشد و توسعه ي فناوري فراهم مي گردد از آنجايي كه نرخ تامين مالي مانند نرخ سود بانكي از مهم ترين متغيرهايي مي باشند كه با تأثير بر متغيرهاي ديگر، نقش مهمي را در هدايت اقتصادي پروژه ها و فعاليت هاي مربوطه ايفا مي كنند به همين جهت بايدسعي نمود تا با تحليل وضع اقتصادي موجود و مطرح نمودن ابزارهاي تامين مالي اسلامي همچون انواع صكوك، تبيين حيطه هاي عملكرد آنان در فناوري، مقايسه ي آنان با ديگر ابزارهاي تامين مالي و در نهايت بيان مزيت هاي آنان در امر مديريت فناوري، فضايي مطمئن و كم هزينه جهت رشد و توسعه فناوري طراحي شود.

 با درنظرگرفتن اين نكته كه توضيح رفتار وام ها و ديگر انواع ابزارهاي تامين مالي در اقتصاد چرخه هاي فناري و اثر سياست پولي بر پويايي هاي آنها، مرحله كليدي درك نقش بازارهاي مالي در اقتصاد چرخه هاي فناوري است، اين مقاله به دنبال يافتن پاسخي به اين پرسش است كه تا چه ميزان ابزارهاي تأمين مالي اسلامي به خصوص ابزار صكوك در ايجاد و يا توسعه چرخه هاي سازمانهاي تكنولوژي محور كشور مي توانند مؤثر باشند؟ در اين مقاله سعي شد با تبيين تئوريك و ارائه يك مدل تأمين مالي اسلامي به سؤال فوق پاسخ داده شود به گون هاي كه تأثير نظري اين ارتباط مورد تجزيه و تحليل قرار گيرد.