مدیریت تحقیق و توسعه‌ بورس اوراق بهادار تهران گزارش «آسیب‌شناسی بازارگردانی در بازار سرمایه‌ی ایران با بررسی تطبیقی روش‌های بازارگردانی در بورس‌های دنیا» را منتشر کرد.

آسیب‌شناسی بازارگردانی در بازار سرمایه‌ی ایران که در سه فصل تدوین شده، ابتدا سازوکارهای بازارگردانی در بخش سهام بورس‌های وین، نیویورک و فرانکفورت و همچنین سازوکار بازارگردانی در بورس مشتقات یورکس را مورد بررسی قرار داده است. در این فصل انواع سازوکارهای بازارگردانی، تعهدات و پارامترهای آن‌ها، رویه‌های انتخاب بازارگردان، نحوه‌ی پرداخت مشوق‌های اقتصادی، اقدامات تنبیهی و سایر موضوعات مرتبط با فعالیت بازارگردانی ارایه شده است.

برای دریافت اصل گزارش اینجا را کلیک کنید.

این گزارش در سه فصل، به بررسی سازوکارهای بازارگردانی در بورسهاا ی منتخاب کشاورها ی توساعه یافتاه، بررسای آماری عملکرد بازارگردانهای فعال در واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری قابل معامله و عمکلرد صندوقهای اختصاصی بازارگردانی و در نهایت آسیبشناسای صانعت باازارگردانی در باازار اوراق بهاادار ا یا ران ما یپاردازد . در فصال اول اناواع سازوکارهای بازارگردانی اوراق بهادار و ویژگیهای هر یک با بهرهگیری از مطالعات و پژوهشهای انجاام شاده، ارایا ه شاد ه است. عالوهبراین، سازوکارهای بازارگردانی، الزامات و تعهدات بازارگردانان، مشوقهای ارایا هشاده باه بازارگرداناان و ساا یر موهوعات بااهمیت در بورسهای توسعهیافته منتخب شامل بورس ویا ن، باورس ن یویا ورک، باورس فرانکفاورت و باورس مشتقات یورکس مورد مطالعه و بررسی قرار گرفته است. در فصل دوم گزارش نیز وهعیت فعالیت باازارگردان ی در باورس اوراق بهادار تهران در سهام، واحدهای صندوقهای سرمایهگذاری قابلمعامله در بورس و اوراق با درآمد ثابات و همچنا ین الزامات و عملکرد بازارگردانان فعال مورد مطالعه قرار گرفتاه اسات. در فصال پایاانی نیاز آسایب هاا و مشاکالت فعالیات بازارگردانی در بازار سرمایه ایران که نتیجه بررسیهای آماری، دریافت نظرات خبرگان بازار و نتایج جلسات هماندیشی باا نهادهای مالی فعال در صنعت بازارگردانی است، ارایه شده است.

تاریخ تهیه: دی ماه 1395

برای دریافت اصل گزارش اینجا را کلیک کنید.

یکی از مهمترین مشکلات صنعت بیمه این است که اوراق بدهی بلندمدت در کشور نداریم؛ از آنجایی که بیمه های زندگی تعهدات بلندمدت دارند می توانند اوراق بدهی بلندمدت را جذب کنند.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه(سنا)، عبدالناصر همتی، صبح امروز در هشتمین همایش تامین مالی و سرمایه گذاری گفت ضریب نفوذ بیمه به طور میانگین در دنیا حدود 6 است؛ با این حال ضریب نفوذ بیمه های غیرزندگی ۲.۷ است و این رقم در ایران ۱.۸ است که نشان می دهد در بیمه های غیرزندگی زیاد از دنیا عقب نیستیم.

رئیس شورایعالی بیمه ادامه داد: در دنیا بیشترین ضریب نفوذ مربوط به بیمه های زندگی است که به طور میانگین ۳.۸ درصد است با این حال این رقم در ایران ۰.۲۵ درصد است که باعث شده بیمه ها نتوانند نقش مناسبی در تامین مالی داشته باشند.

وی نقش بیمه ها در ارزش افزوده را کمتر از 6 درصد و نقش بازار سرمایه را در ارزش افزوده کمتر از ۳ درصد عنوان کرد.

رییس کل بیمه مرکزی با تاکید بر لزوم یکپارچگی بازارها اظهارداشت: یکی از مهمترین مشکلات صنعت بیمه این است که اوراق بدهی بلندمدت در کشور نداریم؛ از آنجایی که بیمه های زندگی تعهدات بلندمدت دارند می توانند اوراق بدهی بلندمدت را جذب کنند.

همتی گفت: اوراق بدهی که در حال حاضر توسط دولت منتشر می شوند نیز کوتاه مدت و یکساله است و این موضوع باعث شده ساختار بازار سرمایه ایران متفاوت از دنیا شود.

وی با بیان اینکه بیمه های زندگی حداقل نرخ سود فنی تضمین شده را دارند، خاطرنشان کرد: بیمه های عمر می توانند تاثیری مستقیم و غیرمستقیم در بازار سرمایه داشته باشند زیرا ترکیب عرضه وجوه را در بازارهای مالی تغییر داده و به سمت اوراق بلندمدت سوق می دهند؛ این موضوع باعث عمق بخشیدن به بازار سرمایه می شود که در حال حاضر کمبود آن را حس می کنیم.

وی ورود شرکت های بیمه عمر را به بازار سرمایه باعث افزایش بهره وری در تخصیص دانست و افزود: با ورود بیمه های عمر و زندگی به بازار سرمایه دوران سررسید بدهی ها طولانی تر خواهد شد و این تاثیر غیرمستقیمی است که بیمه های عمر بر بازار سرمایه دارند.

رییس کل بیمه مرکزی با بیان اینکه در اوراق بهادار مرتبط با بیمه (کت باند) در ایران وجود ندارد، اظهارداشت: در حال حاضر بیمه مرکزی و پژوهشکده بیمه اقداماتی را برای فعالیت کت باندها در ایران آغاز کرده‌اند و به زودی از آن رونمایی خواهیم کرد.

همتی ادامه داد: مراحل تصویب صندوق تامین خسارات حوادث طبیعی در مجلس در حال نهایی شدن است و فکر می کنم تا سال آینده به تصویب نهایی برسد؛ این صندوق با توجه به پوشش اتکایی ایجاد شده از سوی بیمه مرکزی فضایی جدید برای بازارهای مالی ایجاد کرده و انقلابی در صنعت بیمه خواهد بود.

وی با بیان اینکه اوراق بهادار متصل به بیمه های زندگی، کت باندها و همچنین صندوق حوادث طبیعی می توانند سود سرمایه گذاری داشته باشند، ادامه داد: علت این موضوع آن است که بازدهی این اوراق با بازار مالی مرتبط نیست و هم از سود سرمایه گذاری بهره می‌برند و هم سود عدم اتفاق حوادث؛ بازار مالی مکمل آن خواهند شد و می تواند تحول عمده ای را باعث شود.

همتی با اشاره به اظهارات خود در همایش سیاست های پولی پژوهشکده پولی و بانکی بانک مرکزی بار دیگر تاکید کرد که در بازارهای مالی کشور نیاز به کمیته ثبات وجود دارد.

رییس شورایعالی صنعت بیمه با اشاره به تکالیف ایجاد شده برای صنعت بیمه در برنامه ششم توسعه توسط مجلس شورای اسلامی خاطرنشان کرد: بر این اساس باید سهم بیمه های زندگی از حق بیمه تولیدی به ۵۰ درصد برسد و برخی این موضوع را ناممکن می دانند؛ در حالی که در ۱۰ ماهه نخست سال جاری رشد بیمه های عمر نزدیک به ۴۰ درصد بوده است. وی رقم رشد بیمه های غیرزندگی را حدود ۲۰ درصد اعلام کرد.

پذیره نویسی صکوک اجاره و مرابحه دو وزارتخانه اقتصاد و تعاون، کار و رفاه اجتماعی به ترتیب با حجم دو و یک هزار میلیارد تومان با نرخ سود ۲۰ درصدی از امروز در فرابورس شروع شد.

بازار ابزارهای نوین مالی فرابورس، از امروز شاهد پذیره نویسی دو و یک هزار میلیارد تومان اوراق اجاره و مرابحه است که توسط دو وزارتخانه اقتصاد و تعاون، کار و رفاه اجتماعی با نرخ سود ۲۰ درصدی عرضه می شود. هدف از انتشار دو هزارمیلیارد تومان صکوک اجاره از سوی وزارت اقتصاد، خرید عرصه ملک مجتمع فرهنگی اردویی شهید باهنر(منظریه) و اجاره آن به دولت برای تامین منابع مالی بازپرداخت بدهی وزارت آموزش و پرورش است.

متعهد پذیره نویسی و بازارگردان این صکوک 20 میلیون ورقه ایی ، کنسرسیومی متشکل از شرکت های تأمین سرمایه آرمان (پیشگام کنسرسیوم)، لوتوس پارسیان، بانک ملت، نوین، سپهر، امید و کاردان هستند و کارگزاری بانک ملی هم عامل فروش.

همچنین صکوک مرابحه هزار میلیارد تومانی تعاون، کار و رفاه اجتماعی برای خرید نقدی دارو توسط نهاد واسط و فروش اقساطی آن جهت تأمین وجوه جهت تسویه بدهی های بیمه سلامت منتشر می شود و شرکت تامین سرمایه های ملت، لوتوس پارسیان، نوین، امید و کاردان ، متعد آن هستند و کارگزاری بانک ملت هم عامل فروش.

قیمت اسمی هر ورقه از صکوک مذکور ۱۰۰ هزار تومان، با سررسید ۴۸ ماهه و بدون محدودیت سقف خرید برای اشخاص حقیقی و حقوقی است که از امروز شروع شده اما زمان اتمام پذیره نویسی صکوک اجاره وزارت اقتصاد تا چهارشنبه جاری ۲۰ بهمن و زمان صکوک مرابحه تا یکشنبه آینده ۲۴ بهمن تعیین شده است.

در این دو صکوک ، سازمان برنامه و بودجه ، متعهد تأمین و تخصیص اعتبار و خزانه داری هم متعهد تسویه و پرداخت اصل و سود اوراق معرفی شده اند.

جهت دانلود اطلاعیه پذیره نویسی اوراق فوق به لینک های زیر مراجعه بفرمایید:

اطلاعیه پذیره نویسی اوراق اجاره دولت جمهوری اسلامی ایران

اطلاعیه پذیره نویسی اوراق مرابحه دولت جمهوری اسلامی ایران

معاون نظارت بر بورس ها و ناشران سازمان بورس واوراق بهادار در نشست کارشناسی بررسی مشکلات بازار سرمایه ایران در اتاق ایران تاکید کرد: در مباحث بازار سرمایه آنچه اهمیت دارد این است که حضور بخش خصوصی را فعال تر کنیم. به نحوی که هم ورود شرکت های بخش خصوصی به بازار سرمایه تسهیل شود و هم فضای تامین مالی برای این شرکت ها فراهم باشد.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، حسن امیری با اشاره به بحث ابزارسازی گفت: سعی ما بر این بوده که با استفاده از امکانات بازار سرمایه تنوعی از این ابزار را ایجاد کنیم. کاری هم نداریم که این شرکت ها پذیرفته شده بورس هستند یا خیر.

وی با تاکید بر اینکه همه ارکان بازار سرمایه باید فرآیندها را اصلاح کرده و گزارش کار را تسریع کنند، افزود: خواسته اتاق ایران در وهله اول باید مقررات زدایی باشد.

امیری افزود: در تامین مالی متاسفانه ما همچنان وابسته به نظام بانکی هستیم لذا در صدد مقررات زدایی برآمده ایم و مقرر کرده ایم که شرکت های پذیرفته شده در بورس می توانند از سهام خود به عنوان وثیقه استفاده کنند یا شرکت های سرمایه گذاری را به عنوان ضامن اوراق قرار دهند. هر چند این شرکت ها خیلی کم از این امکان استفاده کرده اند.

وی با بیان اینکه نقطه اساسی مقررات مربوط به اعتبار سنجی بود که مجوز آن صادر شد، افزود: تا زمان که موسسات رتبه بندی را در کشور عملیاتی نکنیم و از موسسات رتبه بندی بین المللی استفاده نکنیم نمی توانیم حجم انتشار اوراق بدهی را برای بخش خصوصی بالا ببریم.

امیری خاطر نشان کرد: سازمان بورس برای استفاده از اوراق بدهی محدودیتی قائل نشد بنابراین دولت از این امکان استفاده کرد اما در بخش خصوصی گویا هنوز این امکان نهادینه نشده است.

معاون سازمان بورس با تاکید بر نقش سازمان بورس و اوراق بهادار مبنی بر اینکه دولت باید مدل تامین مالی خود را اصلاح کند افزود: ضروری است که دولت اوراقی را منتشر کند که منجر به فعالیت فعالان اقتصادی و تقویت تولید شود.

امیری درباره شرکت های خصوصی هم گفت: در فعال سازی بخش خصوصی اخیرا اقداماتی دنبال می شود. از جمله اینکه شرکت های سرمایه گذاری با استفاده از مبنا قرار دادن سهام و اوراق اجاره سهام برای شرکت های هلدینگ تامین مالی کنیم که کمک بسیار بزرگی به بازار سرمایه خواهد بود.

امیری خاطر نشان کرد: یکی دیگر از اقدامات سازمان صدور این مجوز بوده که صندوق های سرمایه گذاری موظف باشند حداقلی از منابع خود را در بازار سرمایه وارد کنند. اما چون اینها امیدنامه ای را منتشر کرده اند ما نمی توانیم در افزایش صف های مجوز های جدید شرطی را برای آنها قائل شویم.

وی در پایان تاکید کرد: تا وضع شرکت ها و EPS آنها در عرصه واقعی اقتصاد اصلاح نشود نمی توانیم در بورس و حجم معاملات شاهد اتفاقات چشم گیری باشیم چرا که اگر پیش بینی سال 95 شرکت ها با سال 94 مقایسه شود می بینیم که درصد سودها چندان بالا نیست چون مشکل نقدینگی دارند و زیر ظرفیت کار می کنند.

نشست مشترک مدیران ارشد بازار سرمایه و اعضای کمیسیون اقتصادی مجلس عصر روز گذشته در محل ساز مان بورس برگزار شد.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، در نشست مشترک مدیران ارشد سازمان بورس و اوراق بهادار با نمایندگان خانه ملت، در خصوص مسائلی همچون حقوق سهامداران، حمایت نمایندگان مجلس از بازار سرمایه، عملکرد مثبت سازمان طی یک سال گذشته و مشکلات بورس بحث و گفتگو شد و دکتر شاپور محمدی به ایراد سخن پرداخت.

در ابتدای این جلسه که با محور تجزیه و تحللیل بازار سرمایه کشور انجام شد دکتر شاپور محمدی ضمن خیر مقدم به نمایندگان خانه ملت و اعضای کمیسیون اقتصادی مجلس و با قدردانی از توجه کمیسیون اقتصادی به مسائل بورس گفت: تعامل و همکاری سازمان بورس و کمیسیون اقتصادی مجلس زمینه تقویت بازار سرمایه را فراهم می کند.

 ثبات و توسعه ، اولین رکن بازار سرمایه

رییس سازمان بورس به نیازهای امروز بازار سرمایه کشور اشاره کرد و گفت: قانون در همه عرصه ها از جمله بازار سرمایه اولین رکن ثبات و توسعه است و تعامل مجلس و سازمان بورس در تدوین و تصویب قوانین مربوط به بازار سرمایه اولین گام اصلاح مشکلات است و ما مصمم هستیم با مجلس نهایت همکاری را داشته باشیم.

دکتر محمدی با تاکید به حقوق خانواده 55 میلیونی بازار سرمایه گفت: بازار سرمایه کشور متعلق به 55 میلیون سهامدار است.

سخنگوی سازمان بورس ادامه داد: امروز بازار سرمایه شامل 10 میلیون کد سهامداری و نزدیک 45 میلیون برگ سهام عدالت است و در نتیجه با جمعیتی 55 میلیونی روبرو هستیم. بهر حال مالکین سهام عدالت، سهامدار نزدیک به 60 شرکت بورسی و بانک های کشور هستند و برخی دیگر از شرکت هایی که ذیل مجموعه سهام عدالت قرار دارند ممکن است به بورس وارد شوند، لذا باید در تمام تصمیمات اخذ شده حق و حقوق جمعیت 55 میلیونی در نظر گرفته شود.

دکتر محمدی از نمایندگان خانه ملت خواست رسیدگی به دغدغه های سهامداران و فعالین بازار سرمایه را در دستور کار خود قرار دهند و ادامه داد: موضوع مطالبات شرکت های بورسی و همچنین عرضه اوراق بدهی متناسب با ظرفیت های بازار سرمایه از دغدغه های فعلی بازار سرمایه است و امید واریم نمایندگان مجلس تسهیل پرداخت مطالبات شرکت های بورسی و تعاونی را در اولویت قرار دهند و در تصویب قوانین حوزه اوراق بدهی ظرفیت بازار سرمایه در نظر گرفته شود.

رییس سازمان بورس، نرخ خوراک پتروشیمی ها را یکی دیگر از موضوعات بازار سرمایه دانست و گفت: هرساله تعیین قیمت خوراک پتروشیمی ها به یکی از دغدغه های بازار سرمایه تبدیل شده است. امسال با وزارت نفت توافق هایی برای اعلام منطقی این نرخ صورت گرفته و امیدواریم بین مجلس و دولت تعامل لازم در این خصوص صورت گیرد.

دکتر محمدی با بیان اینکه کاهش سود بانکی ضرورت توسعه اقتصادی کشور است گفت: تورم 9 درصد با سود بانکی همخوانی ندارد. هیچ شرکت و بنگاه اقتصادی نمی تواند این شکاف را پوشش دهد. سودآوری و تولید تحت تاثیر نرخ بهره قرار گرفته و این روند به توسعه اقتصادی و بازار سرمایه آسیب می زند بنابر این نرخ سود بانکی باید مورد توجه قرار گیرد.

سخنگوی سازمان بورس تاکید کرد: ما به قوانین مدون نیاز داریم. بر همین اساس سازمان بورس لایحه ای را در چارچوب اقتصاد مقاومتی و توسعه بازار سرمایه تنظیم کرده که به کمیسیون اقتصادی و مجلس تقدیم خواهد شد.

دکتر محمدی به اقدامات اخیر بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: یکی از اولین اقدامات انجام شده سازمان بورس در چند ماه گذشته کاهش حداکثری مشکلات سامانه معاملات بود. ما در سامانه معاملات شاهد مشکلاتی بودیم که امروز بخش زیادی از آنها برطرف شد و نیز تلاش گسترده ای برای بروز رسانی این سامانه آغاز شده و مشکلات آن در سال آینده به حداقل ممکن خواهد رسید.

رییس سازمان بورس به توسعه ابزارهای مالی که یکی دیگر از خواسته های فعالین بازار سرمایه است اشاره کرد و گفت: توسعه ابزار های مالی نوین همواره مورد توجه سازمان بورس قرار دارد. یکی از این ابزارها که در تعادل و ثبات بازار سرمایه نقش بسزایی داشت"اختیار خرید و فروش" بود که خوشبختانه امروز عملیاتی شده و در حال تکمیل است.

سخنگوی سازمان بورس یکی از مهمترین اقدامات اخیر را عملیاتی شدن "بوک بیلدینگ" دانست و با اشاره به اینکه برای اجرایی شدن این گزینه تلاش بسیاری صورت گرفت، بیان داشت: این روش ثبت سفارش داد و ستد منصفانه و شفاف بازار سرمایه را به همراه دارد و از بروز رفتارهای هیجانی در کشف قیمت‌ها جلوگیری خواهد کرد.

دکتر محمدی به افشای اجباری فروش و تولید ماهانه شرکت های بورسی اشاره کرد و گفت: این اقدام در راستای افزایش شفافیت بازار سرمایه صورت گرفت.

تعیین تکلیف نماد های بسته از مهمترین مسائل بازار سرمایه است

رییس سازمان بورس تعیین تکلیف نماد های بسته را یکی از مهمترین مسائل بازار سرمایه دانست و گفت: 30 نماد متوقف، بازگشایی شده و سایر نماد ها نیز به زودی تعیین تکلیف می شود و در پی آن هستیم که قوانین بازگشایی و توقف نماد ها را اصلاح کنیم.

سخنگوی سازمان بورس به راه اندازی مرکز مطالعات مالی اسلامی در قم اشاره کرد و گفت: این مرکز بازوی اجرایی کمیته فقهی سازمان است.

 عمده تقاضاها از طرف غیردولتی هاست

در ادامه این نشست ، حسن قالیباف اصل مدیرعامل شرکت بورس تهران با اشاره به اقبال مردم به بازار سرمایه گفت: امسال پرونده های پذیرشی که در بورس اوراق بهادار باز است زیاد شده و به هیچ وجه با سال های گذشته قابل مقایسه نیست .

وی افزود: ما الان بیش از 40 پرونده پذیرش داریم که در بورس در حال انجام است و یکی از آنها هم شرکت دارویی برکت است که امکان دارد همین روزها آگهی شود و سهام آن از طریق بورس اوراق بهادار تهران عرضه شود .

قالیباف اصل با بیان اینکه در سال های گذشته عمده پذیرش هایی که شرکت ها در بورس داشتند، شرکت های بزرگ اصل 44 بودند که در راستای خصوصی سازی در بازار سرمایه پذیرفته می شدند ، گفت: اتفاق خوبی که امسال رقم خورده، این است که عمده تقاضاها از طرف غیردولتی هاست.

قالیباف اصل سپس با ذکر آماری درخصوص بازار سهام و اوراق بدهی اظهار داشت: الان در بورس اوراق بهادار تهران، 330 هزار میلیارد تومان را بخش سهام تشکیل می دهد و نزدیک به 12 هزار میلیارد تومان مربوط به اوراق بدهی است.

34درصد بازار فراورده های بورس انرژی صادراتی است

در این دیدار، مدیرعامل بورس انرژی نیز ضمن تقدیر از مجلس دهم و حمایت های دلسوزانه کمیسیون های تخصصی از بازار سرمایه گفت: از بدو تاسیس بورس انرژی 83 هزار میلیارد ریال معامله در آن انجام شده که 34 درصد بازار فراورده های ما صادراتی است و این نشان از پتانسیل بالای این بورس برای صادرات و حضور در بازار های بین المللی دارد .

علی حسینی افزود: هم اکنون در بازار فراورده ها 44 عرضه کننده از جمله پتروشیمی ها و پالایشگاه ها داریم ؛ ضمن اینکه 560 مشتری داخلی و بین المللی، خریدار محصولات عرضه شده در بورس انرژی هستند.

وی همچنین با اشاره به فعالیت 59 کارگزاری و 76 ایستگاه معاملاتی اظهار داشت: البته سهم شرکت ملی نفت در ارزش معاملاتی بورس 2 و چهاردهم درصد، سهم شرکت ملی پخش 4 درصد و سهم شرکت ملی گاز ایران 24 صدم درصد است که این نشان می دهد، هنوز دستگاه های دولتی آن طور که باید و شاید در رونق و توسعه این بخش استراتژیک فعال نشده اند و نیاز به کار بیشتر در این حوزه وجود دارد.

رشد 5 درصدی شاخص فرابورس

در این مراسم همچنین امیر هامونی مدیرعامل فرابورس ایران نیز با اشاره به ارزش 100 هزار میلیارد تومانی فرابورس گفت: 80 هزار میلیارد تومان آن مربوط به بازار سهام و 20 هزار میلیارد باقی مانده مربوط به بازار بدهی می شود .

وی با بیان اینکه 108 کارگزاری در فرابورس عضویت دارند، گفت: 1300 شعبه کارگزاری و 1300 شعبه بانکی در فرابورس خدمات معاملات را در کل کشور انجام می دهند.

هامونی اظهار داشت: از ابتدای امسال تاکنون34 هزار میلیارد تومان معاملات فرابورس بوده که نسبت به مدت مشابه در سال گذشته، 17 درصد رشد داشته است .

مدیرعامل فرابورس ایران، متوسط ارزش روزانه معاملات در این بازار را هم 70 هزار میلیارد تومان ذکر کرد و افزود: شاخص فرابورس از ابتدای سال تاکنون 5 درصد رشد داشته و به عدد 845 واحد رسیده است.

توسعه ابزارهای معاملاتی در دستور کار بورس کالا

حامد سلطان نژاد، مدیرعامل بورس کالا عنوان کرد: توسعه ابزارهای معاملاتی برای همه محصولات و بازارها، تقویت ارتباط با بورس‌های خارجی، پیگیری سیاست‌های معاملاتی تازه و مدرن در بازارهای معاملاتی و گسترش آن در دستور کار بورس کالا قرار دارد.

مدیرعامل بورس کالا ادامه داد: طی 10 ماه گذشته تا کنون ارزش معاملات بازار نقد بورس کالای ایران بیش از 30800 میلیارد تومان بوده و نسبت به مدت مشابه سال گذشته رشد 25 درصدی را تجربه کرده و این نتیجه تلاش همکاران در بورس کالا، سازمان بورس و اعضای کمیسیون اقتصادی مجلس شورای اسلامی است.

وی ادامه داد: تقریبا همه محصولات پتروشیمی ها، محصولات معدنی، ورق های فولادی، سنگ آهن، مس و امثال آن در رینگ صادراتی و همچنین محصولات کشاورزی در بورس کالا داد و ستد می شود.

سلطان نژاد افزود: محصولات پتروشیمی از نظر حجمی 14 درصد و ارزشی 31 درصد، صنعتی و معدنی از نظر حجمی 37 درصد و ارزشی 42 درصد، محصولات نفتی حجمی 37 درصد و ارزشی 17 درصد، کشاورزی از نظر حجمی 10 درصد و ارزشی 8 درصد و بازار OTC 2 درصد از حجم و ارزش را در بورس کالا به خود اختصاص داده اند.

حمایت مجلس برای تقویت بازار سرمایه

نماینده مردم کرمان در مجلس با بیان اینکه باید معاملات نفت در اقتصاد شفاف شود افزود: در حال حاضر معاملات بزرگی در بازار ارز انجام می شود بنابراین باید این معاملات شفاف شود.

وی با اشاره به ضرورت تشکیل بورس ارز افزود: در اقتصاد کشور حباب نقدینگی وجود دارد که باید به آن توجه جدی شود همچنین باید وضعیت سهام عدالت از بلاتکلیفی خارج شود.

در این نشست الیاس حضرتی نماینده مردم تهران در مجلس گفت: در حال حاضر، هم در سازمان بورس و هم در کمیسیون اقتصادی نیروهای متخصص و با تجربه ای در خصوص موضوعات مربوط به بورس حضور دارند که این یک فرصت برای تقویت بازار سرمایه کشور است و اگر ضعف قانونی در این رابطه وجود دارد فرصت فراهم شده است تا ملاحظات لازم برای تقویت بورس صورت گیرد.

حسن نژاد عضو کمیسیون اقتصادی مجلس شورای اسلامی با تاکید بر لزوم کنترل ونظارت در بازار سرمایه گفتد: تا کنون اقدامات مدیریتی خوبی در بورس انجام شده است.

نماینده مردم مرند و جلفا در مجلس شورای اسلامی عنوان کرد: باید بازار بورس یک بازار مستحکم باشد البته حمایت های لازم نیز در این رابطه صورت خواهد گرفت.

زهرا سعیدی مبارکه ، عضو کمیسیون اقتصادی مجلس با اشاره به اهمیت بازار سرمایه گفت: از تلاش های انجام شده در بازار سرمایه قدردانی می شود و حمایت های لازم برای تقویت این بازار صورت خواهد گرفت.

این عضو کمیسیون اقتصادی مجلس افزود: باید اقدامات عملی موثری برای سوق نقدینگی های سرگردان در جامعه به سوی بازار سرمایه صورت گیرد تا از رونق بازار سوداگران در بخش هایی مانند ارز و مسکن جلوگیری شود.

سیدناصر موسوی لارگانی، نایب رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس با تبریک دهه فجر گفت: بخشی از نوسانات بازار سرمایه ناشی از عدم ثبات مدیریتی است که این باعث تشویش خاطر مردم و سرمایه گذاران شده است.

اسماعیلی نماینده مردم نور در مجلس شورای اسلامی افزود: به کارگیری مدیران جوان و تخصصی در سازمان بورس باعث می شود زمینه برای تقویت این بازار فراهم شود.

کبیری نماینده مردم خوی در مجلس و عضو کمیسیون اقتصادی مجلس شورای اسلامی اظهارداشت: باید به موضوع نظارت در سازمان بورس توجه جدی شود و همچنین میزان تاثیر اعمال نظارت بر شرکت های دولتی روشن شود.

سیدفرید موسوی نماینده مردم تهران در مجلس در این نشست گفت: سازمان بورس باید به بحث سیاست گذاری های کلان در اقتصاد توجه کند و این سیاستگذاری ها را تقویت کند.

موسوی افزود: رودربایسی در مسائل اقتصادی باید کنار گذاشته شود و نباید اتفاقی مانند پلاسکو در اقتصاد کشور رخ دهد.

گفتنی است مدیران عامل بورس انرژی، شرکت بورس اوراق بهادار تهران، بورس کالا و فرابورس در این جلسه گزارش عملکردی را به نمایندگان مجلس شورای اسلامی ارائه دادند.

مشوق ها برای ورود به بازار سرمایه

در پایان این نشست محمدرضا پورابراهیمی داورانی با قدردانی از تلاش های صورت گرفته در سازمان بورس گفت: در حال حاضر هم در سازمان بورس و هم در کمیسیون اقتصادی نیروهای متخصص و با تجربه ای حضور دارند که می تواند به عنوان یک فرصت قلمداد شود.

رییس کمیسون اقتصادی مجلس با بیان اینکه باید به بازارهای دنیا دسترسی پیدا کرد افزود: اینکه سازمان بورس در حال تهیه لایحه ای در خصوص بورس است نکته مهمی است و باید در این لایحه اصلاحات مربوط به قانون بورس لحاظ و همچنین به مشوق هایی برای ورود به بازار سرمایه و حمایت از سهامداران و استفاده از ابزارهای مشتقه توجه شود.

رئیس کمیسیون اقتصادی مجلس با تاکید بر اقدامات مهم اخیر سازمان بورس افزود: کمیسیون اقتصادی مجلس شورای اسلامی این آمادگی را دارد حمایت های لازم را برای تقویت بازار سرمایه انجام دهد.

معاون نظارت بر بورس‌ها و ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار یکی از محورهای اصلی فعالیت‌های چند سال اخیر در کشور را تلاش برای خروج از رکود اقتصادی دانست و گفت: برای نیل به رونق اقتصادی باید دو بخش واقعی و مالی اقتصاد به مثابه دو بالِ مهم، متناسب با هم حرکت کنند تا بتوانند نظام اقتصادی کشور را رو به جلو حرکت دهند. به گفته وی لازم است بخش‌های مالی کشور که شامل بانک، بیمه و بورس می‌شود، نقش خود را به گونه‌ای ایفا کنند که به افزایش تولید و به تبع آن بهره‌وریِ واحدهای اقتصادی منجر شوند.

به گزارش پایگاه اطلاع رسانی بازار سرمایه (سنا)، به نقل از فرابورس ایران، حسن امیری در نشست «بررسی وضعیت فعلی و دورنمای بازار سرمایه» که در اتاق بازرگانی، صنایع، معادن و کشاورزی اصفهان برگزار شد معضلات کنونی واحدهای تولیدی کشور را این‌گونه برشمرد: شمار زیادی از این واحدها در حال حاضر، زیر ظرفیت کار می‌کنند و بسیاری از آن‌ها هم با تعطیلی مواجه شده‌اند. معضل دیگر مربوط به کمبود نقدینگی شرکت‌هاست که بازار سرمایه می‌تواند در زمینه تامین مالی به شرکت‌ها و فعالان اقتصادی کمک شایانی کند؛ از این رو با استفاده از امکانات تامین مالی بازار سرمایه، تولید شرکت‌ها افزایش می‌یابد که این اتفاق نیز روی EPE اثر مثبتی برجای می‌گذارد.

به گفته وی طی چند سال اخیر بازار سرمایه تلاش کرده انواع اوراق را طراحی و به شرکت‌های مختلف معرفی کند و یکی از آن‌ها اورق رهنی است که در سال گذشته رونمایی شد؛ این اوراق، تقویت بخش مسکن را به عنوان موتور محرکی برای بخش‌های مختلف اقتصادی کشور در پی دارد.

امیری در همین زمینه اضافه کرد: همچنین با استفاده از صندوق‌های سرمایه‌گذاری پروژه، بسیاری از پروژه‌های بزرگ می‌توانند تامین مالی شوند.

به گفته وی از دیگر امکاناتی که توسط بازار سرمایه فراهم شده، اوراق اجاره سهام است که مجوز این اوراق به تازگی در کمیته فقهی سازمان بورس اخذ شده و افزود: این اوراق اجاره برای شرکت‌های سرمایه‌گذاری بسیار مفید است؛ برای نمونه شرکتی که در پرتفوی خود سهامی دارد اما تمایلی به فروش آن ندارد، می‌تواند به پشتوانه این اوراق تامین مالی کند. همچنین زمانی که مراحل مربوط به دستورالعمل این اوراق به طور کامل طی شود می‌تواند برای شرکت‌های هلدینگ نیز ثمربخش باشد.

امیری همچنین یکی از محورهای مهم در تامین مالی شرکت‌ها را بحث ضمانت‌ها دانست و گفت: عمدتا تامین مالی به نظام بانکی متکی بوده و اوراقی که تاکنون منتشر شده نیز نیازمند ضامن بانکی بوده است، اما با ایجاد موسسات رتبه‌بندی می توان اوراق بدون ضامن منتشر کرد و این مسئله از اتکای شرکت‌ها به نظام بانکی برای ضمانت‌ها می‌کاهد.

وی در پایان سخنانش افزود: پیش از این، قواعد نسبتا دشوار موجود در سایر بازارها برای پذیرش شرکت‌های کوچک‌تر مانع از ورود آن‌ها به بازار سرمایه و بهره‌‌مند شدن از امکانات آن می‌شد اما اکنون فرابورس ایران امکان ورود شرکت‌ها با اندازه و دسته‌بندی‌های مختلفی را به بازار سرمایه فراهم آورده‌ است.

بالغ بر 700 میلیارد ریال سرمایه فرابورس ایران

در ادامه این نشست، معاون عملیات و نظارت بازار فرابورس ایران با بیان این مقدمه که شرکت فرابورس ایران در سال 87 و با هدف ایجاد بازاری کارامد برای انجام معاملات، تامین مالی طیف وسیعی از بنگاه‌های اقتصادی و کاهش وابستگی بخش‌های دولتی و خصوصی به بازار پول تاسیس شد، گفت: در حال حاضر فرابوس ایران بالغ بر 700 میلیارد ریال سرمایه دارد، 6  بازار در آن فعالیت می‌کنند و 105 کارگزار و 9 شرکت تامین سرمایه نیز عضو فرابورس هستند.

بهنام محسنی در ادامه به ارائه آماری از بازارهای فرابورس ایران پرداخت و افزود: در حال حاضر در بازار اول تعداد 28، در بازار دوم 57، در بازار پایه 161 و در بازار SME دو شرکت عضو هستند و 18مورد اوراق اجاره، 16مورد اوراق مشارکت، 4 مورد اوراق مرابحه، یک مورد اوراق رهنی، 4 مورد گواهی سپرده سرمایه‌گذاری عام، 12 صندوق سرمایه‌گذاری قابل معامله (ETF)، 2 صندوق سرمایه‌گذاری جسورانه و 2 صندوق‌ زمین و ساختمان در فرابورس ایران درج یا پذیرش شده‌اند.

محسنی در ادامه یکی از کلیدی‌ترین انگیزه‌های راه‌اندازی بازار SME را شرایط پذیرش شرکت‌ها در سایر بازارهای فرابورس عنوان کرد و گفت: تاکنون 511 شرکت درخواست پذیرش خود را به فرابورس ارائه کرده‌اند که از میان آن‌ها 178 شرکت پذیرش شده‌اند؛ از این تعداد هم 138 شرکت در بازارهای اول و دوم درج شده و تنها 98 شرکت (معادل 20 درصد از شرکت‌های تقاضاکننده) به عرضه اولیه رسیده‌اند.

کاراترین روش تامین مالی؛ مبتنی بر سرمایه

وی با اشاره به اینکه راه نیافتن حدود 80 درصد از شرکت‌های یادشده به تابلوهای معاملاتی به آسیب‌شناسی موضوع و درنتیجه انجام مطالعات تطبیقی در دیگر کشورها انجامید، افزود: بررسی نتایج به دست آمده از مطالعات تطبیقی کشورهای ترکیه، کانادا، کره‌ جنوبی، انگلستان و آمریکا درباره شرکت‌های کوچک و متوسط حاکی از آن است که تامین مالی مبتنی بر سرمایه، بسیار کاراتر از تامین مالی مبتنی بر بدهی است. محسنی علاوه بر این، ساده‌تر بودن قواعد پذیرش شرکت‌های کوچک و متوسط نسبت به شرکت‌های بزرگ، مشارکت سرمایه‌گذاران آگاه به دلیل ریسک بالای این بازارها و اهمیت مشارکت مشاوران مجاز و حسابرسان خبره و همچنین الزام وجود یک بازارگردان به منظور افزایش نقدشوندگی را از نتایج به دست آمده از این مطالعات عنوان کرد که در ادامه در تهیه دستورالعمل بازار SME مد نظر قرار گرفته است.

محسنی اختصاص بیش از40 درصد از اشتغال و حدود یک‌سوم تا نیمی از ارزش افزوده کل کشور به شرکت‌های کوچک و متوسط را مهر تاییدی بر اهمیت بازار SME و استراتژیک بودن این بازار دانست.

کمبود شفافیت مالی از موانع ساختاری برای SMEها

معاون عملیات و نظارت بازار فرابورس ایران در ادامه به محدودیت‌های فعالیت شرکت‌های کوچک و متوسط درکشور پرداخت و گفت: کمبود شفافیت مالی، ضعف در اتصال به زنجیره مهم عرضه محصولات وکمبود نقدینگی و سرمایه درگردش از موانع ساختاری پیش روی این شرکت‌ها هستند.

محسنی در بخش دیگری از سخنانش، یکی از تفاوت‌های بازار شرکت‌های کوچک و متوسط با سایر بازارهای فرابورس ایران را نهادی بودن خریداران سهام عنوان کرد و افزود: خریداران در این بازار شامل اشخاص حقوقی و سرمایه‌گذاران نهادی از جمله بانک‌ها، بیمه‌ها، هلدینگ‌ها، شرکت‌های سرمایه‌گذاری، صندوق‌های بازنشستگی، شرکت‌های تامین سرمایه، صندوق‌های جسورانه، سازمان‌ها و نهادهای دولتی و عمومی و هرشخص حقیقی درصورت خرید بیش از  5درصد یا بیش از 5 میلیارد ریال از ارزش اسمی اوراق بهادار، اعضای هیات مدیره، مدیران ناشر و اشخاصی که از لحاظ مسئولیت‌ها و وظایف کارکرد مشابه دارند، هستند؛ چرا که مقصود از تشکیل این بازار نه جذب سرمایه‌گذاران خرد، بلکه تحقق اهداف استراتژیک بوده است.

گفتنی است که نشست «بررسی وضعیت فعلی و دورنمای بازار سرمایه» روز پنجم بهمن‌ماه و با حضور سعید محمدزاده مدیر نظارت بر ناشران سازمان بورس و اوراق بهادار، محسن شیرازی مدیر تالار منطقه‌ای اصفهان و مدیران و فعالان بازار سرمایه برگزار شد.